Neinor Homes a lancé une Offre Publique d’Acquisition (OPA) sur 100% du capital d’Aedas Homes, pour un montant maximal de 1,070 milliard d’euros.
Castlelake, détenant 79% du capital d’Aedas, s’est déjà engagé à accepter cette offre.
Le prix proposé par Neinor est de 24,48 euros par action Aedas Homes, soit 10% de moins que le dernier cours de clôture.
Derrière cette OPA, on retrouve les fonds Orion European Real Estate Fund, Stoneshield Southern Real Estate Holding II et Welwel Investments.
Ces fonds détiennent respectivement 29,5%, 25,7% et 13,5% du capital social de Neinor.
Environ 500 millions d’euros proviendront des fonds propres de Neinor.
L’entreprise dispose de 185 millions d’euros de trésorerie et compte sur sa génération future de revenus.
Les principaux actionnaires se sont engagés à souscrire de manière inconditionnelle et irrévocable jusqu’à 260 millions d’euros pour soutenir une augmentation de capital de 225 millions d’euros via placement privé.
Le reste du financement proviendra d’une émission d’obligations senior garanties, pour un montant total de 750 millions d’euros, souscrites par Apollo Capital Management.
Neinor vise 30 000 nouveaux logements
Neinor Homes ambitionne de livrer jusqu’à 30 000 nouveaux logements sur le marché espagnol dans les cinq prochaines années.
Cette opération, qui consiste à racheter son principal concurrent, permettra d’atteindre cet objectif.
Borja García-Egotxeaga, PDG de Neinor Homes, a précisé que l’entreprise prévoit de livrer entre 6 000 et 7 000 logements par an.
Ceci intervient à un moment où le déficit de logements en Espagne devrait atteindre un million d’unités en 2025, et 1,8 million en 2030.
"Dans un marché caractérisé par la pénurie, nous avons le meilleur atout : la visibilité. Nous construisons des logements, certes, mais nous construisons aussi de la résilience économique, un impact social et une plateforme pour déployer du capital institutionnel sur le marché résidentiel le plus solide d’Europe", a-t-il ajouté.
L’impact sur le marché
La production actuelle en Espagne est de 100 000 à 110 000 logements par an.
La production future de ce nouveau géant de la promotion immobilière, après l’acquisition d’Aedas, représenterait environ 30% de ce chiffre.
Jordi Argemí García, directeur général adjoint de Neinor, a assuré que l’entreprise prévoit de récupérer tous les fonds investis dans cette opération en trois ans.
Ceci sera possible grâce au portefeuille "actif et liquide" d’Aedas Homes.
Le portefeuille foncier combiné des deux entreprises représente 43 200 logements, dont 20 200 apportés par Aedas Homes (50% à Madrid).
Cette acquisition devrait générer un bénéfice net pour Neinor de 510 millions d’euros sur la période 2023-2027, soit une amélioration de 40% par rapport aux prévisions antérieures à l’acquisition d’Aedas.
