L’Espagne reste un marché de référence pour l’investissement hôtelier. En 2024, elle a même été le pays d’Europe continentale qui a attiré le plus d’investissements. 🇪🇸
Selon une étude du cabinet de conseil immobilier Savills, l’investissement dans les hôtels en Europe a atteint 21,9 milliards d’euros en 2024, avec une hausse de 47,6 % d’une année sur l’autre, atteignant ainsi le chiffre le plus élevé depuis cinq ans, l’Espagne se positionnant comme le deuxième pays le plus important.
Le Royaume-Uni a dominé l’investissement dans le secteur hôtelier l’année dernière, avec 6,83 milliards d’euros, soit une augmentation de 147 % d’une année sur l’autre, tandis que l’Espagne a attiré 3,3 milliards d’euros, soit 15 % du total sur le Vieux Continent. À eux seuls, ces deux marchés ont représenté 46 % de l’ensemble des investissements hôteliers en Europe. 🌍
Comme l’explique Savills, "après les volumes d’investissement solides de 2022 et 2023, l’activité en Espagne a enregistré un total de 3,3 milliards d’euros, soit 14,2 % de plus que la moyenne annuelle des 10 dernières années, des chiffres qui la placent comme le deuxième marché hôtelier en termes de volume en Europe".
L’étude souligne également la bonne performance du marché hôtelier allemand, en précisant qu’il "a atteint un point d’inflexion en 2024", après avoir enregistré un volume de transactions de 1,32 milliard d’euros. "Bien que ce chiffre reste inférieur de 61 % à la moyenne annuelle des 10 dernières années, il représente une augmentation de 7 % d’une année sur l’autre et la première croissance annuelle depuis 2022, ce qui indique que le marché a touché le fond et entame sa reprise", soutient Savills. 🇩🇪
D’autres pays affichant des évolutions positives sont l’Italie et les Pays-Bas, qui ont enregistré des hausses de 102 % et 237 % d’une année sur l’autre, respectivement. L’Irlande est également l’un des marchés les plus importants, où l’investissement est passé de 150 millions à 1,24 milliard d’euros au cours des 12 derniers mois. 🇮🇹🇳🇱🇮🇪
Recherche d’actifs à plus forte rentabilité
Savills assure que "les hôtels ont mené la reprise du marché immobilier sur le continent en 2024 et ont été l’une des deux seules classes d’actifs, avec la logistique, qui ont enregistré une augmentation des volumes annuels et ont dépassé leur moyenne annuelle des 10 dernières années". Et d’ajouter que la reprise de l’activité sur plusieurs marchés européens clés a été principalement stimulée "par une augmentation des opérations de portefeuilles, un appétit croissant pour les actifs opérationnels et une amélioration du marché de la dette".
Selon le cabinet de conseil, "l’augmentation des coûts de financement et la résistance à l’inflation ont conduit les investisseurs à rechercher des actifs à plus forte rentabilité, comme les hôtels, réduisant ainsi l’écart de rentabilité par rapport aux bureaux. Depuis 2019, les rendements des hôtels loués en Europe se sont ajustés de 118 points de base, reflétant une évolution de la dynamique du marché et une forte demande hôtelière, en particulier pour les actifs "core" dans des emplacements "prime". 💰
Il souligne également que l’investissement transfrontalier a dominé le marché en 2024, représentant 58,6 % des transactions, soit 12,9 milliards d’euros, une augmentation de 81,4 % d’une année sur l’autre et de 13,8 % supérieure à la moyenne annuelle de la dernière décennie. Plus précisément, l’activité des fonds de capital-investissement américains a été particulièrement remarquable. À titre d’exemple, les cinq plus grands investisseurs américains (Blackstone, KKR, Baupost Group, Starwood Capital et Oaktree) ont totalisé à eux seuls 5,9 milliards d’euros. 🏦
Un marché attractif pour les investisseurs américains
Savills a des perspectives optimistes pour cette année, qui sera marquée par le maintien de l’activité transactionnelle, tout en soulignant que la plus grande proportion proviendra d’opérations individuelles de grande taille, plutôt que de portefeuilles. 📈
Le cabinet de conseil s’attend également à ce que le marché hôtelier européen reste très attractif pour les acheteurs américains en 2025, grâce à un dollar renforcé par rapport à l’euro, bien que soumis à une certaine volatilité suite aux récentes politiques tarifaires américaines. 🇺🇸
