Alerte Immo à Hong Kong : Cette Guerre Impitoyable entre Acheteurs et Vendeurs Va-t-elle Faire Éclater ce Marché ? Découvrez ce Scénario Catastrophique !
Publié le 12 août 2025 à 12:44 par Annaïs – 4 min de lecture
Le marché immobilier résidentiel de Hong Kong est actuellement tiraillé, entre espoirs de reprise et réalités économiques difficiles. Examinons de plus près cette situation complexe.
Si la baisse du HIBOR (Hong Kong Interbank Offered Rate), le rebond des actions et des allègements fiscaux ciblés offrent un certain soutien, le paysage immobilier reste assombri par des défis structurels et macroéconomiques persistants.
Les ombres planant sur le marché immobilier
Ces défis incluent :
Des risques géopolitiques croissants.
Une flambée des capitaux propres négatifs atteignant des sommets inégalés depuis 22 ans.
Des rabais agressifs de la part des promoteurs – dépassant souvent les 30 % – pour écouler leurs stocks.
Les transactions de logements secondaires ont légèrement augmenté au premier semestre de 2025, atteignant environ 20 000 unités. Cependant, ce volume reste inférieur à la moyenne de 2018-2024.
Les analystes avertissent que cette légère hausse ne suffit pas à entraîner une véritable reprise des prix. Historiquement, les rebonds de prix ne se produisent que lorsque les volumes de transactions augmentent de 50 % ou plus. Imaginez la pression que cela représente !
Pendant ce temps, la pression monte sur le marché primaire. En mars, les promoteurs disposaient d’un stock d’environ 93 000 unités invendues. Un chiffre qui donne le vertige.
Un inventaire colossal à écouler
L’excédent d’inventaire est si prononcé qu’au rythme d’absorption actuel, il faudrait près de 57 mois pour l’écouler – bien au-dessus de la moyenne de six ans (51,3 mois). Sans une amélioration drastique de la vitesse des ventes, les promoteurs devraient continuer à baisser leurs prix.
Cette situation prolonge un cycle de correction qui pourrait ne pas atteindre son point bas avant 2026. La patience sera donc de mise pour les investisseurs potentiels.
Des signaux positifs malgré tout ?
Cependant, tous les signaux ne sont pas au rouge. Les dépôts à Hong Kong ont doublé depuis 2021, améliorant le portage positif et suscitant des spéculations selon lesquelles les capitaux en quête de rendement pourraient recommencer à affluer vers le marché immobilier. Un peu comme le retour des saumons vers leur lieu de naissance.
L’immigration via des programmes de visas pour les talents et les professionnels est également en forte augmentation, avec plus de 27 000 nouveaux arrivants au seul premier trimestre.
L’impact de l’immigration sur le marché
Cette immigration devrait d’abord stimuler la demande locative avant de se traduire par une augmentation de l’accession à la propriété. Un flux qui pourrait dynamiser le marché à terme.
« Les promoteurs devront continuer à offrir des incitations pour maintenir la dynamique des ventes », a déclaré Joseph Tsang, président de JLL à Hong Kong. « Si le HIBOR reste inférieur à 2 % pendant une période prolongée, cela pourrait susciter un regain d’intérêt de la part des acheteurs qui s’adaptent à cet environnement de taux plus bas. » Un espoir pour relancer la machine.
Les prévisions de JLL
JLL prévoit que les loyers résidentiels atteindront des niveaux records cette année, alimentés par l’afflux de professionnels et d’étudiants non locaux. Cependant, le cabinet de conseil a revu à la baisse ses prévisions de valeur капитал pour les logements de luxe, invoquant la pression exercée par les ventes de biens immobiliers commerciaux en difficulté.
Les prix des logements grand public devraient baisser de 5 % en 2025, tandis que les segments de luxe pourraient connaître des baisses de 5 % à 10 %. Une situation qui pourrait créer des opportunités pour certains.
Un marché en équilibre instable
En résumé, le marché immobilier de Hong Kong reste sur le fil du rasoir, pris entre des vents porteurs macroéconomiques naissants et des vents contraires structurels bien ancrés. Tant que l’inventaire ne sera pas écoulé et que le sentiment ne se stabilisera pas, une reprise durable restera hors de portée.
Une image vaut mille mots, et ce graphique illustre bien les défis et les opportunités qui se présentent :
