La crise du logement qui frappe l’Europe va s’aggraver. Et ce qui représente un problème pour les citoyens devient une formidable opportunité pour les investisseurs. 💰
C’est l’une des conclusions du dernier rapport publié par la division immobilière de DWS, la société de gestion de Deutsche Bank, sur les options d’investissement qu’offre actuellement le marché immobilier sur le Vieux Continent, où le segment résidentiel est le grand protagoniste.
"Le marché européen du logement met en évidence les graves problèmes d’offre auxquels il est confronté avec une clarté retentissante. Étant le secteur avec le plus de restrictions d’offre, il est en proie à des problèmes chroniques, et de plus en plus graves, de pénurie", souligne le document, signé par Ruben Bos, responsable de la stratégie d’investissement immobilier pour l’Europe de DWS.
L’expert rappelle que les taux d’inoccupation sur le marché européen "se situent autour de 2%, soit près de la moitié de ce que l’on observe sur le marché américain, et dans certaines villes allemandes, ces taux sont inférieurs à 1%", ajoutant que "cette pénurie persistante de logements disponibles est aggravée par le fait que les nouveaux logements achevés restent significativement inférieurs à 1% par an, ce qui conduit à une crise du logement prononcée". 🏘️
Le pire, c’est qu’il prévoit une aggravation de la situation. "Si nous prévoyons que l’offre future sera environ 35% inférieure à ce qui est nécessaire, nous pouvons anticiper une crise de pénurie d’offre encore plus grave à l’horizon, ce qui pourrait conduire, inévitablement, à une escalade des pressions sur les loyers et à des difficultés accrues pour les locataires potentiels", souligne Bos.
Une opportunité pour les investisseurs
Ces perspectives qui pointent vers une aggravation de la crise du logement qui frappe l’Europe représentent, cependant, une opportunité pour le monde de l’investissement. 💸
DWS souligne que, bien que les prévisions pointent vers une croissance économique modérée de l’Europe, et inférieure à celle d’autres grandes économies comme les États-Unis, "du point de vue immobilier, l’Europe bénéficie de niveaux d’offre historiquement plus bas, d’une moindre disponibilité de terrains et de réglementations urbanistiques plus strictes, ce qui se traduit par des taux de vacance structurellement plus bas".
Pour la société, "l’Europe entre dans un nouveau chapitre prometteur, avec des données d’occupation solides, une offre nouvelle limitée, des rendements stabilisés, une liquidité croissante et un environnement de taux d’intérêt plus flexibles", ce qui l’amène à conclure que "2025 sera une année exceptionnelle pour le secteur immobilier européen", car le secteur "pourrait générer des rentabilités attractives en accord avec le risque". 🚀
La division immobilière de la société de gestion de Deutsche Bank souligne en particulier le potentiel du marché communautaire "pour favoriser des effets positifs, comme le développement de bâtiments écologiques et l’offre de logements abordables. Plusieurs facteurs structurels clés sont également fondamentaux pour l’attractivité du marché immobilier européen, comme la grave pénurie de logements, la mobilité des étudiants, le vieillissement de la population et l’augmentation des dépenses en Santé et Défense", argumente-t-elle. ⚕️
Par emplacements, DWS mise sur les villes consolidées qui souffrent d’un déficit d’offre, tandis que certains des segments les plus importants selon elle sont la reconversion de bureaux en logements, les logements partagés ou les résidences étudiantes et la réhabilitation du parc résidentiel.
De plus, elle souligne que les résidences pour étudiants, les résidences pour personnes âgées et le "coliving" n’en sont qu’à leurs débuts dans toute l’Europe, de sorte que "l’évolutivité du secteur résidentiel européen est solide et est soutenue par les données favorables du marché".
La régulation des loyers est un facteur critique
Dans le cas de la location, l’étude soutient que la marge de croissance du marché de la location en Europe est encore très large. En ce sens, elle souligne que "aux États-Unis, la propriété institutionnelle représente près de 40% du marché privé de la location, ce qui démontre l’existence d’un secteur solide et mature. En revanche, l’Allemagne, bien qu’étant le marché de la location le plus institutionnalisé d’Europe occidentale, ne représente que 18%, tandis que le Royaume-Uni est loin derrière, avec seulement 2%".
Néanmoins, elle alerte également sur le fait que "la régulation des loyers est un facteur critique à prendre en compte lors de l’investissement en Europe, car elle requiert une approche stratégique pour opérer efficacement dans un environnement régulé, dans lequel il est essentiel de comprendre les lois locales, de naviguer dans le respect de la réglementation et d’adapter les stratégies d’investissement".
Selon Bos, une régulation du loyer bien conçue peut offrir une stabilité à long terme, bien que pour le moment elle provoque un déséquilibre entre l’offre et la demande, et dissuade une partie du capital d’opérer sur les marchés régulés. Mais il insiste sur le fait que "naviguer avec succès opérationnellement sur des marchés plus régulés présente une opportunité potentielle et une barrière significative à l’entrée, par conséquent, alors que pour certains c’est une menace, cela doit être considéré comme une opportunité". 👍
